由 GPCA/SPCA协会联合金瑞期货公司主办的 PCB 行业原材料（铜、黄金）价格风险管理闭门研讨会于深圳举办。二十几家PCB产业链核心企业齐聚一堂，共同探讨在铜、黄金持续上行带来的成本冲击之下，大宗商品未来行情逻辑以及PCB行业可落地的风险管理解法。

2026年，铜、黄金等核心原料价格持续走高，把PCB行业推到成本压力的风口。尽管Prismark数据显示，2025 年全球PCB产值851.52亿美元，同比增长15.8%，行业受益AI算力赛道迎来新一轮景气周期，但贵金属涨价叠加地缘扰动，成本压力沿产业链传导，大量制造企业利润被挤压，现金流与经营不确定性显著抬升。一边是AI带来的行业红利，一边是原材料剧烈波动的现实考验，学会管理价格风险，已经成为 PCB 企业绕不开的必修课。

金瑞期货副总经理刘桂祥在致辞中表示，全球大宗商品市场震荡加剧，铜、金价格持续上行，对 PCB 产业链形成严峻考验。本次会议立足服务产业的初衷，希望向行业传递：衍生品并非投机工具，而是实体企业管控经营不确定性的重要抓手。产业端应当建立体系化风险管理思维，将不可控的价格波动转化为经营层面可管控的能力，助力企业实现穿越周期的稳健经营。金瑞期货股份有限公司控股股东为《财富》世界 500 强企业江西铜业集团。依托集团有色金属、贵金属完整全产业链资源优势，公司深耕产业服务，在期货行业中以服务实体企业为核心特色，具备成熟完备的产业客户套期保值服务体系与深厚的实操服务经验。

GPCA秘书长项百春对当前行业现状展开深度复盘。他指出，国内 PCB 行业增长逻辑已然切换，发展动力正由传统消费电子转向 AI 算力驱动。但行业繁荣背后，成本压力带来的挑战同样不容忽视：金、铜、银、锡等原材料价格轮番上行。协会举办本次会议，旨在全方位聚焦会员单位诉求，做实做细会员服务，助力企业把握产业红利的同时，警惕市场泡沫，筑牢供应链韧性，善用金融工具对冲周期波动风险。

会上，金瑞期货研究所老师带来了两大核心品种的行情研判。孟昊老师分析指出，铜价当前维持高位运行，美国货币政策、贸易政策变数是主导后市的核心因子，铜关税政策尚未落地，后续仍存在较大不确定性，高位震荡或是市场的主基调。吴梓杰老师则拆解黄金市场逻辑。2026 上半年黄金经历牛市中的深度调整，若要完成趋势修复，需要同时满足三重条件：北美 ETF 资金回流、美债实际利率见顶回落、地缘风险向货币信用维度演绎，三者共振，行情才有更强修复基础。

行情研判之外，本次闭门会更聚焦产业实操痛点。黄王芳老师带来《从被动承压到主动管理——PCB 企业套期保值核心逻辑与落地路径》主题分享，结合实操案例深度拆解套保底层逻辑，围绕 PCB 企业套期保值体系建设展开讲解，详述企业搭建事前评估、事中执行、事后复盘的闭环风控体系，实现从被动承受价格冲击，到主动管理风险转型的完整实施路径。

金瑞期货投资咨询部负责人罗平分享了近期 PCB 企业采购金瑞投资咨询服务的真实案例，系统展示面对品种价格剧烈波动时，企业依托金瑞期货投资咨询服务，优化风险敞口管理，科学构建套期保值方案，平滑原材料价格波动对生产经营的冲击。

本次参会包含兴森科技、中富电路、珠海方正、名幸电子等一批行业头部企业。根据调研，不少参会企业有着强烈的风险管理需求，但对期货期权工具仍较为陌生，尚未落地套期保值业务。也有一些企业已经参与了期货市场交易，但在套保流程、期权策略、风控体系搭建上存在明显短板。经过本次交流，多家企业表示将启动内部评估，着手准备上期所账户，探索适配自身业务的套保方案，并希望金瑞期货能提供更多面向业务一线的实战培训。

金瑞期货愿致力于为广大客户提供一流的衍生品服务，如有培训、品种投资咨询、会议交流合作需求，欢迎与我们联系。